Efeitos da flutuação dos preços das commodities no fluxo de investimento estrangeiro direto no Brasil

Abstract

Dada a predominância das commodities na pauta de exportações brasileira, este trabalho verificou qual a relação entre a flutuação dos preços internacionais dos bens primários e o fluxo de investimento estrangeiro direto, financiador principal do déficit estrutural da conta corrente. A partir do pressuposto da nova economia do desenvolvimento, onde a entrada de investimento estrangeiro direto depende da razão dívida externa/exportações, foi construído um modelo onde esta medida de risco é uma função do preço internacional das commodities e da taxa de câmbio (dólar/real). Utilizou-se a taxa de substituição de poupanças como variável dummy na construção do modelo. Os resultados demonstraram que os preços internacionais possuem significativa relação negativa com o indicador de risco utilizado, evidenciando a importância dos bens primários no financiamento da conta corrente e, por consequência, no saldo final do balanço de pagamentos.