GROWTH AND TECHNOLOGICAL-FINANCIAL DEPENDENCE CYCLES: FOLLOWING THE PREBISCH FOOTPRINT // CICLOS DE CRESCIMENTO E DEPENDÊNCIA TECNOLÓGICO-FINANCEIRA: SEGUINDO A PEGADA PREBISCH

Abstract

ABSTRACT: This text rereads the contribution of Prebisch in the era of deregulated financial flows, interpreted in a more general context of demand-driven growth, with the incorporation of capital flows as significant components of external dynamics. Given that the largest economies in Latin America cannot grow driven solely by exports, then the growth of these economies will present a trend towards the trade and current account deficit that will require a net influx of capital. Under certain conditions, this dynamic can be sustainable or not, with various implications for growth. The long-term balance between imports and exports will remain crucial, as in the original Prebisch vision. However, contrary to conventional views, the effects of capital flows can be very important for a strategy to promote structural change.

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RESUMO: Este texto traz uma releitura da contribuição de Prebisch na era dos fluxos financeiros desregulados, reinterpretada em um contexto mais geral de crescimento impulsionado pela demanda, com a incorporação dos fluxos de capital como componentes significativos da dinâmica externa. Dado que as maiores economias da América Latina não podem crescer impulsionadas apenas pelas exportações, o crescimento dessas economias apresentará uma tendência ao deficit comercial e em conta corrente que exigirá um influxo líquido de capital. Sob certas condições, essa dinâmica pode ser sustentável ou não, com várias implicações para o crescimento. O equilíbrio de longo prazo entre importações e exportações permanecerá crucial, como na visão original de Prebisch. Contudo, contrariamente às visões convencionais, os efeitos dos fluxos de capital podem ser muito importantes para uma estratégia de promover mudanças estruturais.