Ex-post evaluation of mean-variance cartel filters // Avaliação ex-post de filtros de cartel baseados em média e variância dos preços

Abstract

Abstract: This study provides an ex-post evaluation of selected filters to find cartels. We evaluate whether filters incurred in type I errors, i.e., failing to recognize the presence of a cartel. We use seven cartel cases in the retail fuel sector in Brazil, for which detailed local price and gross retail margins are available. Cartel cases provided 14 fuel-location events. The evaluated methods include GARCH-based and structural break methods from the international literature and three filters associated with Brazilian antitrust and regulation authorities (ANP, SBDC, and local correlation). All methods are based on an analytical framework which considers cartels as periods of higher average prices (margins) and lower price (margin) variance. Our results indicate that our filters failed to correctly signal most fuel-location cartel events, even using endogenous model-based price changes dates. The problems filters show of detecting actual cartels may be due to difficulties dating cartels or the possibly inappropriate use of price mean-variance markers to evaluate cartel behavior.

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Resumo: Este artigo apresenta uma avaliação ex-post de filtros econométricos para avaliação de presença de cartéis. É avaliado se os filtros apresentam erros do tipo I, ou seja, se não reconhecem um cartel quando o mesmo estava presente. Empregamos sete casos de cartéis condenados no Brasil, onde dados de preços e margens brutas estão disponíveis. Os cartéis selecionados geram 14 combinações de local-tipo de combustível. Os métodos incluem o método GARCH e de quebras estruturais da literatura internacional, além de utilizar três filtros empregados ou sugeridos pelas autoridades de defesa da concorrência e regulação no Brasil (chamados de filtros ANP, SBDC e correlação local). Todos os métodos se baseiam em um instrumental analítico de que cartéis são períodos de preços e margens brutas médias altas e menor dispersão (variância) de preços e margens. Os resultados indicam que apenas a minoria dos cartéis foi detectada pelos filtros, mesmo utilizando datas de cartel detectadas pelos modelos. O resultado pode ter sido gerado por dificuldades de datação dos cartéis ou pelo inapropriado uso de marcadores de preços médios e variância para o comportamento do cartel.