Gerenciamento de Resultados e Probabilidade de Falência: Evidências no Mercado de Capitais Brasileiro

Authors

  • Caritsa Scartaty Moreira Universidade Federal da Paraíba (UFPB)
  • Cícera Edna Da Silva Universidade Federal da Paraíba (UFPB)
  • Alex Ferreira Lopes Universidade Federal da Paraíba (UFPB)
  • Orleans Silva Martins Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

DOI:

https://doi.org/10.21446/scg_ufrj.v0i0.52585

Keywords:

Relatórios financeiros, Probabilidade de falência, Earnings management.

Abstract

Este estudo tem por objetivo analisar a associação entre o gerenciamento de resultados e a probabilidade de falência das empresas brasileiras. Para tanto, a amostra foi composta pelas empresas não-financeiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), considerando o período de 2010 a 2019. A análise compreendeu 151 empresas, cuja métrica de análise principal foi a regressão múltipla com dados em painel desbalanceado. Os resultados demonstraram que as empresas que possuem maiores práticas de Gerenciamento de Resultados (GR) por Acrruals Discricionários (AEM) apresentaram associação significativa e positiva com a probabilidade de falência. As estatísticas da amostra analisada sugerem que o GR é utilizado como um meio para disfarçar más condições financeiras, e que, portanto, possui associação com a sua situação financeira. Os achados aqui evidenciados são relevantes tanto para os gestores quanto para os usuários externos, como investidores e analistas, auxiliando-os, assim, em decisões de investimento mais eficientes, além de contribuir para a tomada de decisão dos agentes fornecedores de capital. A principal contribuição deste estudo é a análise da probabilidade de falência das empresas (Z-score) por meio de parâmetros contemporâneos e a identificação de associação dessa probabilidade de falência com o GR, seja por accruals ou por atividades operacionais. Tal contribuição sugere que os agentes do mercado devem atentar para os níveis de GR das empresas, até mesmo daquelas que não apresentam maiores probabilidades de falência.

Author Biographies

Caritsa Scartaty Moreira, Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Doutoranda em Ciências Contábeis pela Universidade Federal da Paraíba (UFPB). Mestra em Ciências Contábeis pela Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN). Especialista em Contabilidade e Planejamento Tributário pela Universidade Federal Rural do Semi-Árido (UFERSA). Graduada em Ciências Contábeis pela UFERSA. Tem experiência em Ciências Contábeis e interesse na linha de pesquisa informação contábil para usuários externos, atuando principalmente nos seguintes temas: mercado de capitais, avaliação de empresas, fraudes e manipulações contábeis e educação contábil.

Cícera Edna Da Silva, Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Mestranda do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC) da Universidade Federal da Paraíba, Graduada em Ciências Contábeis pela Faculdade de Juazeiro do Norte (FJN), Graduada em Administração pela Universidade Federal do Cariri (UFCA), Especialista em Gestão Financeira e Consultoria Empresarial pela Universidade Regional do Cariri (URCA) e especialização em andamento em Prática Docente do Ensino Superior pela Faculdades Integradas de Patos (FIP), Professora Temporária da Universidade Regional do Cariri (URCA). Coordenadora do Núcleo de Empreendedorismo da URCA (NEU). Atua na área de Contabilidade Empresarial desde 2014 com experiência no setor Contábil e Societário.

Alex Ferreira Lopes, Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Mestre em Ciências Contábeis pelo Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC) da Universidade Federal da Paraíba (UFPB). Bacharel em Ciências Contábeis pela UFPB (2019). Foi monitor de Estatística para Ciências Humanas e Sociais I, do Departamento de Estatística da UFPB, atendendo alunos dos variados cursos do Centro de Ciências Sociais Aplicadas (CCSA) do Campus I da UFPB durante dois anos (2017-2018). Atuou como estagiário na sede da Companhia de Água e Esgotos da Paraíba (CAGEPA) no setor Financeiro de 2017 a 2019.

Orleans Silva Martins, Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Graduado em Ciências Contábeis pela Universidade Estadual da Paraíba (UEPB), Especialista em Auditoria Contábil-Fiscal pelo Instituto de Educação Superior da Paraíba (IESP), Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade de Brasília (UnB/UFPB/UFRN), Doutor em Ciências Contábeis pela Universidade de Brasília (UnB/UFPB/UFRN) e Pós-Doutor em Controladoria e Contabilidade pela Universidade de São Paulo (USP). Tem experiências anteriores como contador e consultor nas áreas de finanças e contabilidade de empresas públicas, privadas e em organizações sem fins lucrativos. Atualmente é Professor Associado do Departamento de Finanças e Contabilidade (DFC) da Universidade Federal da Paraíba (UFPB), atuando como docente permanente dos Programas de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC/UFPB) e em Administração (PPGA/UFPB). É membro da Academia Paraibana de Ciências Contábeis (APBCICON), é Conselheiro Fiscal do Instituto de Estudos Avançados em Comunicações (IECOM), é Editor Associado da Revista "Advances in Scientific and Applied Accounting" (ASAA Journal), e é líder do Núcleo de Estudos em Contabilidade e Mercados de Capitais (NECMEC). Sua atuação como pesquisador têm ênfase nas áreas de contabilidade, avaliação de empresas e governança corporativa, possuindo diversos estudos publicados nos principais congressos e periódicos de contabilidade.

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Published

2023-02-27

Issue

Vol. 17 No. 3 (2022)

Section

Finanças Corporativas e Mercado Financeiro

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